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股价下降22.13%!宁德时代陷入关联交易“罗生门”
2019-05-20 19:29  环球能源网    我要评论(0)

  由于此前对子公司的业绩对赌协议,宁德时代新能源科技股份有限公司(以下简称“宁德时代”)被卷入一场索赔风波中,宁德时代、东方精工以及普莱德公司三者之间勾连交错,形成了错综复杂的关系。 因财务数据引出的风波在这两年似乎与宁德时代如影随行,由2018年3月上市前的“数据风波”到陷入关联交易的“罗生门”,摆在宁德时代的问题,没有一个是容易对付的。

 

  一切的纷争都源于一纸公告

 

  5月8日,东方精工披露,此前因商誉减值合理性问题,与母公司闹得不可开交的全资子公司普莱德,竟然因为服务器遭到黑客攻击,从而无法提供2018年度公司财务数据。

 

  自2014年以来,普莱德和原股东形成了“宁德时代(动力电池电芯)+普莱德(动力电池系统PACK)+北汽新能源(新能源乘用车整车应用)及福田汽车(新能源商用车整车应用)”的产业链合作模式。

 

  资料显示,东方精工成立于1996年,是从事瓦楞纸箱多色印刷成套设备生产的企业,2011年8月在深交所上市。上市之后,东方精工的业绩起伏不定,急需一个新的利润增长点,普莱德因此进入公司的收购视野。东方精工于2016年7月28日发布公告,公司拟以47.5亿元的价格收购普莱德100%股权,并于2017年2月25日获得证监会核准批文,由此切入动力电池系统PACK领域。

 

  普莱德成为东方精工的全资子公司,2016年经过两次股权转让后,宁德时代成为其五大股东之一,持股比例24%。

  

  据东方精工公告称,认定2018年度普莱德未完成业绩承诺原因之一,是认为普莱德与宁德时代等股东之间的关联交易不公允,对于普莱德与宁德时代等关联交易方之间交易形成的利润不予认可,所以才大幅度降低了普莱德的利润,导致未能完成业绩。

 

  近五年来,普莱德与宁德时代发生的关联采购占采购总额一直保持在70%以上,在采购交易方面存在严重依赖。2014-2018年,普莱德向宁德时代采购的交易额分别为2.29亿元、10.17亿元、35.58亿元、28.64亿元和35.98亿元,占公司采购总额分别为76.89%、73.76%、79.12%、80.07%以及83.16%,整体呈现上升趋势。

 

  普莱德2016年至2017年实现扣非净利分别为3.33亿元、2.61亿元。4月16日,东方精工公布了2018年业绩,由于普莱德2018年净利润亏损了2.19亿元,对其计提了约38.48亿元的商誉减值准备。

 

  此外,据2019年4月17日东方精工《2018年年度报告》。2018年普莱德净利润为亏损约2.19亿元。截至2018年12月31日,公司所持有的普莱德与商誉相关的资产组的可回收金额为人民币59704.53万元。鉴于公司所持有的普莱德资产组账面价值为人民币30293.81万元,全部商誉的账面价值为人民币414226.91万元,因此确认需计提商誉减值准备为人民币384816.19万元。

 

  东方精工的看法是,普莱德2018年是亏损逾两亿元,其原股东福田汽车、宁德时代等公司需要向东方精工赔付26.45亿元。

 

  问题到此变得一目了然 ,东方精工与普莱德的重大分歧就在于普莱德的2018年财务数据,那么,普莱德2018年的业绩究竟是亏了,还是赚了呢?

 

  东方精工的年报称,普莱德的亏损是因为“受国家打击新能源汽车骗补行为、新能源商用车补贴大幅减少等因素影响,普莱德商用车动力电池PACK业务也受到了一定影响。2018年度,新能源汽车商用车行业市场持续低迷,在内外部因素综合影响下,2018年度普莱德商用车动力电池PACK业务持续萎缩,其商用车动力电池PACK业务的收入在普莱德全年主营业务收入中的占比,从两年前的40%左右下降为2018年的5%左右。”

 

  而宁德时代这时也暴露出一个不容忽视的问题--应收账款。财报显示,宁德时代2015~2018年的应收账款余额分别为23.94亿元、73.16亿元、69.19亿元和62.25亿元,此外账款分布也较为集中,2018年财报显示,按欠款方归集的期末余额前五名应收账款汇总金额达到32.66亿元,占比50.29%,其中有4.196亿元做出了50%~100%的坏账计提准备。

 

  由于对普莱德公司的财务真实情况产生分歧,东方精工与宁德时代等普莱德原股东陷入了相互指责的境地。

 

  在双方发布公告“互呛”的4月23日,宁德时代当日股价大跌超过5%。截至5月10日,该公司以74.1元/股收盘,较今年初95.16元/股的历史最高水平下挫22.13%。5月13日,宁德时代以73.05元/股低开,最终全天下跌3.39%至71.59元/股,继续处于下滑通道。

 

责任编辑:杨虞波


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